El chip Nvidia Vera: La inversión de 200 mil millones de dólares que Jensen Huang quiere que conozcas.

Cuando Nvidia informó Ingresos del primer trimestre de 81.620 millones de dólares estadounidenses. — superando las estimaciones de los analistas de 78.860 millones de dólares — y el segundo trimestre previsto en 91 mil millones de dólaresCon cifras muy superiores a las previsiones de Wall Street de 86.840 millones de dólares, los números hicieron lo que siempre hacen los de Nvidia: dominar la sala. Pero la verdadera historia no fue el resultado trimestral. Estaba enterrada en la conferencia telefónica del CEO Jensen Huang con los analistas, y se centra en un chip que rara vez aparece en los titulares: el CPU Nvidia Vera.

"Espero que (Vera) sea el segundo mayor contribuyente a las ventas." — Jensen Huang, CEO de Nvidia

Huang les dijo a los analistas que los nuevos procesadores centrales Vera de Nvidia desbloquean el acceso a un Mercado de 200 mil millones de dólares — uno que queda completamente fuera del billón de dólares que la compañía ya ha pronosticado para su línea de GPU de IA Blackwell y Rubin entre 2025 y 2027. Espera que los ingresos del chip Vera por sí solos alcancen 20.000 millones de dólares estadounidenses para finales de este año fiscal.Eso no es una nota a pie de página. Es un segundo frente.

⚡ El chip Vera y el pivote de inferencia

La razón por la que Nvidia necesita un segundo frente es sencilla: sus clientes más importantes están fabricando sus propios chips. Google, Amazon y Microsoft — colectivamente se esperaba que sirvieran más de 700 mil millones de dólares Las inversiones en infraestructura de IA este año, que han aumentado drásticamente desde los aproximadamente 400 mil millones de dólares en 2025, están invirtiendo simultáneamente en chips personalizados para ejecutar modelos de IA a gran escala. Intel y AMD también están posicionando las CPU como alternativas fiables para cargas de trabajo de inferencia.

La narrativa en la industria de los chips ha cambiado decisivamente: de ¿Quién puede entrenar al modelo más grande? a ¿Quién puede ofrecerlo de la forma más económica y rápida?La inferencia es donde el dominio de las GPU de Nvidia se hace más evidente. El entrenamiento de modelos complejos sigue siendo territorio de Nvidia, pero la inferencia, que consiste en generar respuestas a gran escala en tiempo real, es donde los chips personalizados de la línea TPU de Google, Trainium de Amazon y otros están demostrando cada vez más su valía.

📌 La respuesta de Nvidia es Ser — desarrollado en parte utilizando tecnología con licencia de Comprender, una startup especializada en inferencia, en un acuerdo que, según se informa, tiene un valor de alrededor de 17 mil millones de dólares. El completo Plataforma Vera RubinLa combinación de la CPU Vera con las GPU Rubin está prevista para su lanzamiento a finales de este año.

🔗 La oferta ya es la limitación

Huang fue sincero sobre un desafío fundamental: el suministro. "Tengo la impresión de que tendremos problemas de suministro durante toda la vida de Vera Rubin." dijo durante la llamada. Es una admisión reveladora para un producto que Nvidia está posicionando como un pilar fundamental de su crecimiento.

Para anticiparse a posibles interrupciones, Nvidia está invirtiendo fuertemente en toda su cadena de suministro. La compañía reveló que su Los compromisos de suministro aumentaron a 119 mil millones de dólares en el primer trimestre., un aumento con respecto a los 95.200 millones de dólares del trimestre anterior, un salto significativo que refleja tanto la confianza en la demanda como la preocupación por una escasez mundial de chips de memoria.

Nvidia también anunció un Programa de recompra de acciones por valor de 80.000 millones de dólares estadounidenses y aumentó su dividendo trimestral en efectivo a 25 centavos por acción (desde tan solo 1 centavo) — movimientos que indican una fuerte confianza financiera incluso cuando la oferta se reduce.

📊 La pregunta que se hacen los inversores

A pesar de los ritmos fuertes, Las acciones de Nvidia cayeron un 1,6% en las operaciones posteriores al cierre. Tras conocerse los resultados, el analista de eMarketer, Jacob Bourne, captó el sentir del mercado:

"Nvidia volvió a superar las expectativas, pero a estas alturas eso ya está prácticamente descontado en el precio, dado que sigue superando las previsiones trimestre tras trimestre. La pregunta que queda es si podrá convencer a los inversores de que el desarrollo de la IA se mantendrá vigente hasta 2027 y 2028, especialmente a medida que el panorama se centra en las cargas de trabajo de inferencia y la competencia de los chips de Google, Amazon, AMD e Intel."

— Jacob Bourne, analista de eMarketer

Huang rebatió con cifras propias, señalando un subsegmento creciente de clientes de la nube especializados en IA cuyo gasto es ahora aproximadamente igual al de las grandes empresas tecnológicas, pero crece más rápido trimestre tras trimestre. "Deberíamos estar creciendo más rápido que el gasto de capital a hiperescala." dijo.

El Vera chip Esto es fundamental para ese argumento. La cuestión clave para el futuro de Nvidia sigue siendo si la cadena de suministro cooperará a tiempo para aprovechar la oportunidad de 200 mil millones de dólares que Huang ha descrito.

Fuente de la imagen: Sala de prensa de Nvidia