O chip Nvidia Vera: o investimento de US$ 200 bilhões que Jensen Huang quer que você saiba.

Quando a Nvidia relatou Receita do primeiro trimestre de US$ 81,62 bilhões — superando as estimativas dos analistas de US$ 78,86 bilhões — e projetou o segundo trimestre em US$ 91 bilhõesCom resultados bem acima da previsão de Wall Street de US$ 86,84 bilhões, os números da Nvidia fizeram o que sempre fazem: dominaram a sala. Mas a verdadeira história não foi o resultado trimestral acima do esperado. Ela estava escondida na teleconferência do CEO Jensen Huang com analistas, e gira em torno de um chip que raramente vira notícia: o CPU Nvidia Vera.

"Espero que (Vera) seja o segundo maior contribuinte para as vendas." — Jensen Huang, CEO da Nvidia

Huang disse aos analistas que os novos processadores centrais Vera da Nvidia desbloqueiam o acesso a um Mercado de US$ 200 bilhões — um valor que fica completamente fora do US$ 1 trilhão que a empresa já previu para sua linha de GPUs de IA Blackwell e Rubin entre 2025 e 2027. Ele espera que a receita do chip Vera sozinha atinja esse patamar. US$ 20 bilhões até o final deste ano fiscal.Isso não é uma nota de rodapé. É uma segunda frente.

⚡ O chip Vera e o pivô de inferência

O motivo pelo qual a Nvidia precisa de uma segunda frente é simples: seus maiores clientes estão fabricando seus próprios chips. Google, Amazon e Microsoft — espera-se que coletivamente despejem mais do que US$ 700 bilhões Os investimentos em infraestrutura de IA neste ano aumentaram consideravelmente em relação aos cerca de US$ 400 bilhões previstos para 2025, e simultaneamente estão investindo em chips personalizados para executar modelos de IA em larga escala. Intel e AMD também estão posicionando suas CPUs como alternativas viáveis ​​para cargas de trabalho de inferência.

A narrativa na indústria de semicondutores mudou decisivamente: de Quem consegue treinar o maior modelo? para Quem pode oferecer o serviço mais barato e mais rápido?A inferência é onde o domínio das GPUs da Nvidia fica mais evidente. O treinamento de modelos complexos continua sendo território exclusivo da Nvidia, mas a inferência, a geração de respostas em escala e em tempo real, é onde os chips personalizados da linha TPU do Google, do Trainium da Amazon e de outras empresas estão cada vez mais se destacando.

📌 A resposta da Nvidia é Ser — desenvolvido em parte utilizando tecnologia licenciada de Grok, uma startup especializada em inferência, em um negócio que, segundo relatos, vale cerca de US$ 17 bilhõesO completo Plataforma Vera RubinO novo processador, que combina a CPU Vera com as GPUs Rubin, tem previsão de lançamento ainda este ano.

🔗 A oferta já é a restrição

Huang foi sincero sobre um desafio crucial: o abastecimento. "Minha impressão é que teremos restrições de oferta durante toda a vida útil da Vera Rubin." Ele disse isso durante a ligação. É uma admissão reveladora para um produto que a Nvidia está posicionando como um importante pilar de crescimento.

Para se antecipar a possíveis interrupções, a Nvidia está investindo pesadamente em toda a sua cadeia de suprimentos. A empresa revelou que seu Os compromissos de fornecimento aumentaram para US$ 119 bilhões no primeiro trimestre., um aumento em relação aos US$ 95,2 bilhões do trimestre anterior — um salto significativo que reflete tanto a confiança na demanda quanto a preocupação com uma crise global de chips de memória.

A Nvidia também anunciou um Programa de recompra de ações de US$ 80 bilhões e aumentou seu dividendo trimestral em dinheiro para 25 centavos por ação (a partir de apenas 1 centavo) — movimentos que sinalizam forte confiança financeira, mesmo com a oferta cada vez mais restrita.

📊 A pergunta que os investidores estão fazendo

Apesar das batidas fortes, As ações da Nvidia caíram 1,6% no pregão estendido. Após a divulgação dos resultados, o analista da eMarketer, Jacob Bourne, captou o sentimento do mercado:

"A Nvidia apresentou mais um resultado acima do esperado, mas a essa altura isso já está praticamente precificado, visto que continua superando as expectativas trimestre após trimestre. A questão que permanece é se a empresa conseguirá convencer os investidores de que a expansão da IA ​​tem sustentabilidade até 2027 e 2028, especialmente à medida que a narrativa se volta para cargas de trabalho de inferência e para a concorrência de silício da Google, Amazon, AMD e Intel."

— Jacob Bourne, Analista da eMarketer

Huang rebateu com seus próprios números, apontando para um subsegmento crescente de clientes de nuvem específicos para IA cujos gastos agora são aproximadamente iguais aos dos hiperescaladores — mas crescendo mais rapidamente trimestre após trimestre. "Deveríamos crescer mais rápido do que o investimento em infraestrutura de hiperescala." Ele disse.

O Vera chip é fundamental para esse argumento. Se a cadeia de suprimentos cooperará a tempo de aproveitar a oportunidade de US$ 200 bilhões que Huang delineou — essa continua sendo a questão crucial para o próximo capítulo da Nvidia.

Fonte da imagem: Sala de imprensa da Nvidia